Un banco comercial puede pagar la adquisición de un activo apuntando el importe de la compra en un depósito de la cuenta del vendedor. Con esto, el banco se ha convertido en el propietario del activo. La adquisición puede ser un inmueble que el banco mismo usa o que le da un alquiler. El banco ha pagado o financiado este inmueble con dinero bancario que él mismo ha creado.

(Original: “Auch kann die Geschäftsbank den Ankauf eines Vermögenswerts durch Gutschrift des Kaufbetrags auf dem Konto des Verkäufers bezahlen. Sie ist dann Eigentümerin des Vermögenswerts. Das kann beispielsweise eine Immobilie sein, die sie selbst nutzt oder die laufend Mietertrag abwirft. Bezahlt bzw. finanziert hat sie diese Immobilie mit selbst geschaffenem Giralgeld.”)
Libro de texto para institutos, “Dinero y Política Monetaria”, versión PDF, página 72. (Schülerbuch, “Geld und Geldpolitik”)

El Banco Central Alemán calcula en su versión actual que las adquisiciones de los bancos comerciales con dinero propio asciende al menos a la cantidad de 1,5 billones de euros (septiembre 2013), sin que estén incluidas las adquisiciones de los inmuebles.
https://www.bundesbank.de/Redaktion/DE/FAQ_Listen/faq_zum_thema_geldsc…

LA LÓGICA DEL SISTEMA

Para comprar, los bancos han de respetar la lógica del sistema. El sistema bancario es dual: está la banca al público y el mercado interbancario.

En el mercado interbancario los bancos compensan entre sí las operaciones que los clientes de cada banco ha realizado con los de los otros bancos. Las diferencias se pagan con la “reservas”, que son como cuentas corrientes que cada banco tiene en el Banco Central Europeo.

El problema de “salir de compras” creando dinero es que luego quien recibe el dinero nuevo podría salir también de compras y pagar transfiriendo dinero a cuentas de otros bancos. Esto haría que el primer banco (el que creó el dinero para comprar el inmueble) después tuviese que ceder reservas en el interbancario para compensar esos pagos de sus clientes a clientes de otros bancos.

Este sistema limita la capacidad de creación de dinero por un banco respecto a los demás, pero no la capacidad de creación por toda la banca. Para que no se produzcan grandes descompensaciones, todos los bancos pueden actuar al unísono. Y así lo hacen: son las burbujas.

Las burbujas son necesarias para mantener el sistema interbancario equilibrado en situaciones de expansión crediticia. Si un banco expande su crédito, para emitir deuda o para pagar activos, podría desequilibrar el interbancario; pero si todos lo hacen con cierto tiento y comunicándose entre ellos, todos los bancos pueden ir creando dinero sin afectar en exceso al interbancario.

Esta es una de las razones por la que todo nuestro crecimiento basado en crédito bancario produce irremediablemente burbujas.

De la misma manera, cuando un banco deja de prestar, el interbancario se desequilibra. La única forma de reequilibrarlo es que todos dejen al unísono de prestar. Deja de haber dinero en circulación, porque ellos producen el dinero. La gente no puede pagar sus deudas, ni sus salarios, ni invertir. Quiebras infinitas. La burbuja ha explotado.

EL PAPEL DEL QE (ESTÍMULOS MONETARIOS DEL BANCO CENTRAL)

El QE intenta remediar esto de la siguiente manera: expandamos las reservas bancarias en el BCE y metamos también billones en la bolsa. Así los bancos reequilibrarán sus reservas interbancarias y las empresas podrán ir a financiarse a la bolsa, ya que todavía no se les presta. Cuando el sistema bancario se haya reequilibrado, entonces la banca podrá prestar al unísono otra vez, y el QE podría cesar.

El QE lo van a prolongar para permitir una vía de financiación alternativa a la deuda bancaria durante un largo periodo, al menos hasta que las grandes empresas reduzcan sus gigantescos ratios de deuda. Después, dinero-deuda puro otra vez. Si no lo remediamos.